套利 維基百科，自由的百科全書

簡而言之，有一類套利交易是能以低成本獲取無風險利潤的交易操作。 例如某個套利者購買了大量高風險債券，並通過信貸違約互換對衝風險。 套利者希望從債券的收益率與信貸違約互換的價差間獲利。 但在嚴重的金融危機發生時，債券發行方可能違約，無法支付本利，違約互換的發行方也有違約可能，兩個市場都可能喪失流動性，給套利者帶來沉重損失。

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如果全球金融市場是有效的，兩家公司的股價變動應該顯示高度的一致性，但實際情況是兩地上市企業的股價間經常存在顯著的偏差。 套利者可以在一個市場上做空被高估的股價，在另一個市場上做多被低估的股價，期待兩者價差回歸正常範圍。 但股票價差回歸的時間難以預測，套利者的頭寸可能需保有較長時間才能獲得盈利，有時價差會進一步擴大，甚至迫使套利者追加保證金或放棄持倉。

美国人自己也创造出了一种衡量博彩风险的方式——美式赔率。 这种赔率有两种表达方式：加号（+）代表投注$100时的潜在回报（隐含概率低于50%时）；减号（-）代表为了赢得$100潜在派彩需要投注的金额（隐含概率高于50%时）。 欧式赔率能够在更大范围内更准确地表达概率——Pinnacle的欧式赔率精确到小数点后三位。 它还适用于API等数字馈送（目前互联网上共享信息的方式）。

兩國商人都將增加美元的需求和人民幣的供給，這導致美元相對人民幣升值，並使以美元標價的美國大豆價格走高，而中國大豆價格走低，直到套利機會消失。 類似的針對全球各種商品、貨幣及其金融衍生品的套利交易使得各種貨幣的匯率與其購買力平價趨向一致。 大量的套利交易使同種商品在不同市場的價格趨向一致。 得益於現代計算機的快速交易，無論是同種外匯、大宗商品還是股票在全球各大交易所的價格都趨向相同。 只要交易不被限制且買賣、持倉成本足夠低，套利者就會進行在一個市場買入低價資產，並在另一個市場以高價賣出的操作，這使得不同市場的價格偏差無法長期存在。

以股票價差套利為例，雖然股票價差套利交易風險一般很低，但仍存在出現極端價格變動導致風險大幅提高的可能，特別是在金融危機導致價格波動加劇的時期。 如果保證金占用過多，槓桿過大，價格劇烈波動時也容易出現保證金不足的情況。 不過由於存在本金的波動幅度過大的可能，投資組合完全的對沖難以做到，此種策略基差風險依然存在。

其對應的交易對象和所制定的交易策略不同於單邊投機。 債券、股票、期貨及其各種金融衍生品都可稱為套利交易的標的物。 通常被收購公司的股票定價低於收購公司的開出的價格。 這一價差還取決於併購交易發生的概率，交易發生的時間以及市場上的基準利率。 併購套利者相信一旦收購完成被收購公司與收購公司的股價價差將縮小，甚至消失。 「全球勞動力套利」指製造業崗位向單位勞動力成本最低的國家集中的趨勢。